Опционные контракты

Формирование цены опциона происходит на базе пунктов индекса. Чаще всего эта цена в США составляет 100 долларов (или 500 дол., в зависимости от индекса за один пункт). Это означает, что если на определенную дату индекс «Стэндард энд Пурз-100» равен, предположим, 812, то стоимость одного опциона равна 81 200 дол. В результате, множитель 100 в данном случае выступает в этих контрактах как заменитель количества акций в полном лоте (100 акций) по обычному опционному контракту.

Период обращения опционов на фондовый индекс обычно равен трем месяцам.

Понятно, что урегулирование сделок происходит без поставок каких либо реальных ценных бумаг, а исключительно путем денежных расчетов. Это объясняется тем, что индекс представляет собой только расчетную величину и выражается она не в денежных единицах, эту величину невозможно поставить и получить реально. Поэтому при закрытии позиции по индексному опциону продавец опциона выплачивает через биржу держателю опциона разницу между ценой исполнения опциона, указанной в контракте, и фактическим значением величины индекса, умноженную на 100.

Рассмотрим пример игры на таком опционе.